这个“双11”，潮玩圈的焦点不测落在了“纸片”上。

10月20日晚8点，由TOPPS打造的TOPPS X THE MONSTERS/LABUBU系列储藏卡上线，成为不少耗尽者铆足劲争夺的观念。《逐日经济新闻》记者查询发现，该卡牌有着60天预售期且一东说念主限购五套的“高门槛”。即便如斯，卡牌开售不久便宣告售罄，原价469元的套装，在二手平台有的已溢价至600元，溢价约30%。

图片开始：闲鱼平台截图

LABUBU卡牌的火爆，只是国内卡牌阛阓升温的一个缩影。如今，“纸片经济”战场已硝烟迷漫：宝可梦携简体汉文版卡牌加快布局中国阛阓，卡游等头部厂商激战渠说念与赛事；爱奇艺、阅文等文娱巨头跨界入场，影视IP（常识产权）卡牌GMV（商品交游总和）破亿元??

在此布景下，10月21日，潮玩行业龙头公司泡泡玛特发布的公告骄气，2025年第三季度合座收益（未经审核）同比增长245%~250%，其中，中国收益同比增长185%~190%，国外收益同比增长365%~370%。

高涨背后，记者了解到，潮玩与卡牌用户的高度重合成为关节。卡牌阛阓分析师、卡有江湖主编杨躺躺向《逐日经济新闻》记者指出：“（外界）强大觉得卡牌用户齐是学生，泡泡玛特用户齐是成年东说念主，其实它们的客户群体有好多是重合的。比如，好多玩卡牌的学生也会玩泡泡玛特。但泡泡玛特在营销上更侧重于塑造以成年用户为主的形象。”

值得注意的是，杨躺躺不雅察到，传统的、莫得玩法的IP授权卡牌是阛阓主体，可当今主流IP基本齐被授权过一轮了。“竞争者越来越多，环球只可在价钱和产量上内卷。这种模式只会把阛阓作念乱，而非作念大，是以IP储藏卡阛阓会越来越难作念，规模也可能随之萎缩。”

LABUBU粉丝“移情”卡牌：469元套装连忙售空，二手平台溢价约30%

10月20日20点，LABUBU的卡牌在TOPPS天猫官方旗舰店开启预售，469元一套的订价并不便宜，且平台标注为60天内发货，每东说念主限购五套。即便如斯，《逐日经济新闻》记者发现，开售不久后卡牌便骄气“无法购买”。TOPPS客服回话称，居品“仅限会员购买，限时48小时售卖”，但关于具体销量及补货计较均未流露。

卡牌的热度连忙推广至二手阛阓。记者查询发现，原价469元的套装有的已溢价至600元。LABUBU传统的挂件、盲盒等居品成交均价则呈着落趋势，酿成昭着反差。

这款卡牌的眩惑力源于多重稀缺价值。TOPPS的官方账号骄气，四肢THE MONSTERS十周年系列巡展的联动居品，它复刻了巡展中枢视觉安装元素，统统艺术形象均由LABUBU创作家龙家升亲笔创作。套装中包含龙家升亲笔签名的限量荫藏款“签名卡”及“折射卡”等颠倒品类，官方直言其“兼具储藏价值与艺术价值”。这与近期上海THE MONSTERS十周年巡展激励的高涨酿成呼应，该展览连苹果CEO（首席推论官）库克齐专程到访，IP影响力可见一斑。

另外，跨界合营也踩中了快速增长的阛阓风口。据百谏方略的拜谒磋议，2025年全球储藏集换式卡牌阛阓规模将达到72.67亿好意思元，预测2032年达到154.33亿好意思元，年均复合增长率为11.36%。在全球储藏集换式卡牌阛阓高度汇聚的竞争形态中，主要企业被诀别为三个竞争梯队。

第一梯队为全球头部企业，包括宝可梦、科乐好意思、Panini、卡游、Tokaratomy、威世智、Topps Company、万代南梦宫等。从阛阓规模来看，中国、好意思国、日本的卡牌阛阓规模居前，2024年分别为263亿元、219亿元、147亿元。其中，中国阛阓已成为全球最大的卡牌阛阓之一，而中国卡牌耗尽者的东说念主均开销仅为日本的六分之一和好意思国的三分之一，明天将开释其繁密的增漫空间。

值得注意的是，这次卡牌并非泡泡玛特自研，而是与TOPPS合营推出。关于“泡泡玛特我方作念卡牌会告捷吗”，杨躺躺直言：“一定会火一阵，但能火多久很难说。”他讲明称，资金与热度分流可能冲击中枢盲盒业务，而泡泡玛特现时计策侧重化妆品、饰品等“有效”的IP延长，布局纯储藏卡牌的能源尚不鼓胀。

更关节的是，杨躺躺觉得：“卡牌（尤其是能恒久运营的）需要像宝可梦那样有刚烈的玩法（如TCG集换式卡牌游戏）和赛事体系相沿，而不单是是储藏价值。让LABUBU这么的IP去构建一套有人命力的对战玩法，挑战很大。”

泡泡玛特、爱奇艺、阅文：多方势力涌入“纸片经济”

往常两年，中国卡牌阛阓迎来前所未有的竞争波浪。

天眼查专科版数据骄气，约束咫尺，我国现有“卡牌”联系企业2000余家。从地域分散看，广东、辽宁、海南联系企业数目位居前三。

全球卡牌头部IP宝可梦也看中了中国阛阓的增长后劲，2022年发布简体汉文版卡牌，并在北上广深等多地开设场馆，短短三年间，简体汉文版居品发售屡屡“秒空”，进一步鼓吹了统统这个词集换式卡牌的生态爆发。

“中国四肢全球最大的单一耗尽阛阓，东说念主口基数与耗尽才能的双重擢升，为宝可梦提供了繁密的增漫空间。”华创证券磋议所传媒分析师赵海楠指出，天然未有公开数据拆分中国阛阓收入占比，但自2022年后，宝可梦的全球营收与卡牌销量均显耀提速，“卡牌销售数目在2022年后提高了一个量级”。

国内卡牌阛阓也在全面提速。行业形态逐渐澄澈，除了头部厂商如卡游、闪回、集卡社在渠说念、赛事和IP版权上张开强烈竞争；文娱本色巨头爱奇艺、阅文集团、姚记科技等也跨界入局，助力剧集、动漫与游戏兑现“影游联动”，财报骄气，2025年上半年，爱奇艺自营影视卡牌业务商品交游总和（GMV）蹂躏亿元。而潮玩品牌如泡泡玛特也在探索“潮玩×卡牌”联动，通过艺术家联名、限量发售与拆盒机制强化储藏属性。

相较于宝可梦等国际卡牌居品，国内卡牌人命周期强大较短，比如本年上半年，跟随《哪吒之魔童闹海》热播曾经激励一阵卡牌追赶高涨，但热度也仅捏续数月。

占据中国卡牌阛阓份额超七成的卡游，其奥特曼卡牌曾在中国阛阓风靡一时，出当今各个学校门口，如今也逐渐追溯闲散。卡游2021年、2022年分别售出12.71亿包（盒）和22.86亿包（盒）集换式卡牌，但2023年前9个月仅售出10.40亿包（盒），销量下滑显著。

接近卡游的东说念主士对《逐日经济新闻》记者坦言，卡游不明白过限量参与二级阛阓炒作。“企业基因照旧偏居品属性，是四肢一个文娱居品去作念的，国内国外齐是这么。卡游的量会比拟大，更想把居品品性作念好。”

从“爱重”到“投资”，“卡牌热”的下半场是TCG？

多位受访对象表现，和国外阛阓不同，现时中国的卡牌阛阓仍以“爱重”为主，且东说念主群年齿较小，投资属性较弱。

但杨躺躺觉得，IP热度的守护离不开二级阛阓的刺激。“中国的卡牌阛阓仍是到了绝顶卷的阶段，但中国好多卡牌企业莫得深耕一个IP的想法，更多的是在用快消品念念维作念卡牌，而不是储藏品念念维。”

稀缺性仍是卡牌价值的中枢逻辑。赵海楠觉得，阛阓的可捏续性取决于官方对供需平衡的把控。“约束刊行量、适度比例、打击黄牛等齐是关节。若多量复刻经典高价值卡、稀释稀缺性，阛阓就会出现‘供给多余、需求透支’的风险。”

LABUBU的卡牌 图片开始：TOPPS官方微信号截图

赵海楠指出，从行业结构来看，现时的中国卡牌阛阓相较前两年正趋向锻真金不怕火与多元化，具体来说有更多的IP进行了卡牌化生息，客群的年齿结构跟随IP的多元化更趋平衡。“短期波动是势必的，但合座阛阓更趋锻真金不怕火与多元化。当今的用户画像以15岁至35岁为主，男性占多数，但女性比例正稳步上升。”

不外，行业仍存在显著短板。赵海楠指出，若要确凿兑现从“爱重”到“投资”的过渡，中国阛阓需要完善基础要领，包括具备公信力的评级机构、合股的卡牌品控表率、锻真金不怕火的二级交游平台与相应的法律监管。

在杨躺躺看来，接下来中国卡牌需要往TCG（集换式卡牌）标的发展，“从2025年运行，靠玩法拉动用户、靠赛事维系热度。储藏卡阛阓正在萎缩，但对战卡牌的人命周期更长、复购率更高”。

“卡牌是一种可视化的文化钞票——它能拆、能玩、能藏，还能增值。”他说。跟着成年玩家成为主力耗尽群体、TCG玩法普及，卡牌行业正从“玩物经济”迈向“酷好钞票”时间。

逐日经济新闻

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